Liebre
16 junio, 2020

¿La pandemia favorece la renegociación de la deuda argentina?


La pandemia de coronavirus podría favorecer a la Argentina para reestructurar la deuda dado que ante una situación de fuerza mayor, los contratos financieros se hacen imposibles de cumplir.
Por ende, la actual crisis que atraviesa el mundo podría beneficiar al país. Si bien el apoyo del FMI no significa una garantía absoluta, puede ayudar en el curso de las negociaciones.
El Ministro de Economía Martín Guzmán, insistió en que hay fuertes
coincidencias con el FMI sobre cómo renegociar la deuda. Esto puede ayudar a la Argentina.
En opinión de los analistas de Liebre Capital, el fuerte impacto negativo de la pandemia a nivel mundial, ofrece posibilidades para que la Argentina mejore su oferta.
En el contexto actual todos quieren llegar a un acuerdo. No obstante el
gobierno debe entender que es una negociación difícil y en la que se verá
obligado a ceder. Si la Argentina muestra rigidez y presenta su primera oferta como única opción, se encontrará ante un camino sin salida.
La oferta del canje de la deuda pública externa dada a conocer contempla un período de gracia de tres años y una quita en términos de pago de capital de 3.600 millones de dólares, con una reducción de intereses del 62%.
A lo mejor no sea 62%, sino 50%, pero de todas maneras, será un alivio
importante.
En la quita de capital nominal se tomó una decisión bastante más suave de la esperada. Sobre el resto de la renegociación, la reacción dependerá de las
expectativas previas. Algunos especulaban con un período de gracia incluso
más largo, de cuatro o cinco años.
Tal como fue presentada, es difícil que la propuesta sea aceptada por los
bonistas, a menos que el Gobierno ofrezca algún atractivo como parte de pago en efectivo.
La oferta es menos agresiva de lo que se esperaba, sobre todo desde lo que es la quita de capital que en un momento se temió que fuese más importante, aunque hay un fuerte recorte a lo que es la quita de intereses, mientras que el plazo de gracia ya se daba por descontado.
El mercado parece haber reaccionado bien en principio. Por lo menos así lo
dicen las cotizaciones. Sin embargo, la tasa de interés es muy baja y el gobierno no habla de hacer ningún tipo de esfuerzo más que el crecimiento esperado a futuro.

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